Warum verbraucht China so viel Gold?

Gold hat seit langem eine große kulturelle Bedeutung in China, das sowohl der größte Goldverbraucher als auch der größte Goldproduzent der Welt ist. Die Nachfrage nach dem  gelben Metall dürfte in China weiter steigen, was auf eine Kombination aus wachsendem Wohlstand, weltwirtschaftlicher Unsicherheit und einer veränderten Zentralbankpolitik zurückzuführen ist. Ob importiert, gefördert oder recycelt, das meiste Gold, das nach China gelangt, wird über die Shanghai Gold Exchange (SGE) gehandelt, einschließlich des aus Hongkong importierten Goldes. China hat sich zum wichtigsten Markt für physisches Gold in der Welt geworden.

Es ist sowohl der größte Produzent als auch der größte Verbraucher des Edelmetalls. Und das Land ist der weltweit größte Importeur von Goldbarren. Chinas Börsen haben sich auch als regionale Marktführer und wichtige Akteure im globalen Goldhandelssystem Handelssystem etabliert. Auf dem Markt gibt es viele Gerüchte über mögliche offizielle Käufe durch China. Aber wird die zunehmende Konzentration des Goldmarktes auf China anhalten? Der Verbrauch in China, dem größten Goldmarkt der Welt, belief sich von Januar bis September 2021 auf 813,59 Tonnen, was einem Anstieg von 48,4 % gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres entspricht und 5,9 % über dem Niveau vor der Pandemie in den ersten neun Monaten des Jahres 2019 liegt.

Preise für bekannte Goldmünzen aus China

GoldmünzeLegierungAnkaufspreis
1 Unze China Panda999 Gold1.698,99 €

Einflussfaktoren des chinesischen Goldmarktes

In der Regel gibt es vier Haupttreiber für die Goldnachfrage in jedem Markt: Schmuckkäufe, industrielle Verwendung, Zentralbankkäufe und Einzelhandelsinvestitionen. Der chinesische Markt bildet hier keine Ausnahme.

Entwicklung des chinesischen Goldmarktes

Die Entwicklung des chinesischen Goldmarktes ist solide, anhaltend und langfristig. Auch wenn es gelegentlich Rückschläge gibt, sorgen die große Bevölkerung des Landes, das  anhaltend schnelle Wirtschaftswachstum und vor allem die tief verwurzelte goldfreundliche Kultur des Landes dafür, dass China noch viele Jahre lang im Rampenlicht stehen wird. Die Goldnachfrage in China hätte sich ohne den Segen der staatlichen Behörden nicht so entwickeln können. Umfassender Goldbesitz durch die Bevölkerung wird als eine Steigerung des Reichtums der Nation insgesamt angesehen. Er trägt auch dazu bei, Bargeld in der Wirtschaft zu binden und die inflationären Auswirkungen des schnell anwachsenden Geldmenge zu begrenzen, die ihrerseits mit Chinas hohen Zahlungsbilanzüberschüssen verbunden ist.

Vorliebe der jungen Chinesen für traditionellen Goldschmuck

Gold spielt bei traditionellen Feierlichkeiten in China eine große Rolle und wird in der Regel bei Hochzeiten und Geburten verschenkt, während der Verkauf von Schmuckgold um das Mondneujahr und während der Goldenen Woche im Oktober ebenfalls stark ansteigt. Es wird erwartet, dass der steigende Wohlstand der wachsenden Mittelschicht Chinas diesen Trend auch in Zukunft unterstützen wird. Für viele wohlhabende junge Chinesen ist moderne Einfachheit out und Tradition wieder in, wenn es um Schmuck geht. Die Verkäufe von Goldarmbändern, Anhängern, Ohrringen und Halsketten mit Drachen, Phönixen, Pfingstrosen und anderen traditionellen chinesischen Mustern und Symbolen steigen bei den Verbrauchern, vor allem bei denen in den Zwanzigern und Dreißigern, sprunghaft an und tragen dazu bei, dass sich die Goldnachfrage im Land nach einem pandemiebedingten Einbruch erholt. Der Nationalstolz der jungen Chinesen beflügelt die steigende Nachfrage nach so genanntem Heritage-Goldschmuck, der aufwändige Handwerkskunst erfordert und kann laut Experten aus der Branche gegenüber herkömmlichem Goldschmuck einen Aufschlag von 20 % oder mehr erzielen.

Die Beliebtheit nach diesem neuen Trend begann Mitte 2020 und trug dazu bei, dass sich die Nachfrage nach Goldschmuck in China - dem weltweit größten Verbraucher des Edelmetalls - in der ersten Jahreshälfte 2021 gegenüber dem Vorjahr mehr als verdoppelte und das Niveau vor der Pandemie erreichte. Eine anziehende Wirtschaft und steigender Konsum der Verbraucher fördern den Absatz. Das Interesse junger Verbraucher an klassischem Design und oft klobigem Goldschmuck mit mattem Finish markiert eine Trendwende in ihrem Interesse nach dem Edelmetall, das zuvor als protziges Zeichen von Reichtum und Statussymbol für ältere Generationen gemieden wurde. In Erwartung einer längerfristig anhaltenden Nachfrage erhöhten die Hersteller von Goldschmuck ihre Investitionen in traditionellen Goldschmuck.

Nach Angaben der China Gold Association hat sich Goldschmuck zum wichtigsten Motor für die Erholung der Branche von den Auswirkungen der Pandemie entwickelt. Und das schnelle Wachstum dürfte sich fortsetzen. Der Markt für Traditionsgold hat sich in China zwischen 2017 und 2019 verzehnfacht und wird bis zum Jahr 2024 voraussichtlich etwa 15,5 Milliarden US-Dollar erreichen. Sein Anteil am chinesischen Goldschmuckmarkt wird voraussichtlich von weniger als 2 % im Jahr 2017 auf fast ein Viertel im Jahr 2024 ansteigen. Besonders der Zugang zum  Online-Goldhandel und der damit verbundene große Auswahl hat bei den jungen Menschen Chinas, vor allem in den Großstädten wie Peking, und Shanghai, diesen Trend noch verstärkt.

Gold in industriellen Anwendungen

China ist auch weiterhin ein wichtiger Abnehmer von Gold für industrielle Zwecke, insbesondere für hochwertige Unterhaltungselektronik, Elektroautos, LEDs und Leiterplatten. Allerdings haben die Handelsspannungen zwischen den USA und China zu einer Verlangsamung der Nachfrage in diesem Bereich beigetragen, da ein Teil der industriellen Produktion aus China verlagert wurde. Der LED-Sektor wurde besonders hart getroffen, da  auf mehr als 30 Beleuchtungsanwendungen Zölle erhoben wurden. Der Verbrauch von Gold für industrielle Zwecke in China ist daher im vierten Quartal 2018 im Vergleich zum Vorjahr  um 9,6 Prozent gesunken.

Goldkäufe der chinesischen Zentralbank

Während die industrielle Nachfrage nach Gold sinkt, steigen die Käufe der chinesischen Zentralbank. Die People's Bank of China hat ihre Goldreserven im Dezember 2018 zum ersten Mal seit Oktober 2016 erhöht. Sie kaufte im Dezember 351.000 Unzen des gelben Metalls, gefolgt von weiteren 1,16 Millionen Unzen im ersten Quartal 2019, so der WGC. Die  PBoC hielt Ende 2018 nur 2,4 Prozent ihrer 3,1 Billionen Dollar Devisenreserven in Gold. Es wird spekuliert, dass die PBoC versuchen könnte, ihre Reserven zu erhöhen, um sie an das Niveau anderer Zentralbanken anzugleichen. Die US-Notenbank hält beispielsweise 74 Prozent ihrer Reserven in Gold, die Deutsche Bundesbank 70 Prozent. Wenn die PBoC weiterhin in diesem Tempo Gold kauft, könnte sie der weltweit größte Goldkäufer einer Zentralbank werden.